【大河财立方消息】6月30日，中信建投分析师夏凡捷、姚皓天发表研报，就“上台阶”行情，后续如何演绎问题进行分析。
指数突破之后，后续怎么看？中信建投认为，“上台阶”行情，提振市场情绪，吸引杠杆资金流入，A股有望进入一段风险偏好提升期。相比“924”政策预期，市场估值对比，不宜高估，后续行业的轮动或加速，金融带领突破后，科技接力。
行业结构上，市场对于新旧动能转换的预期愈发好转。Deepseek 带领AI新一轮的多点爆发(算力+AI芯片+人形机器人)，国补+新消费逐渐引导消费逻辑的转换与传统消费的修复，新科技+新消费的未来主线渐渐明朗。
配置思路上，中信建投延续中期策略展望给出的红利+新赛道配置建议。一方面红利策略长期逻辑和当前性价比仍未破坏，是较好的底仓品种。另一方面，充裕的流动性、高涨的市场情绪和政策支持、产业催化一起带动市场主题热点活跃，资金向新兴赛道集中，成为今年投资胜负手，继续看好以“新机智药”（新消费、机器人、人工智能、创新药）为代表的新赛道，和稳定币、固态电池等主题热点。
研报中认为，政策推演，基本面或倒逼政策发力。伊以冲突以来，6月以来原油价格攀升后回落，黄金出现背离，预示着定价逻辑出现细微变化。A股原油、港口航运、贵金属等相关板块也有关联行情。联储鹰派程度减弱，通胀主导后续政策。鲍威尔指出，不排除联储提前降息，或一次性降息50bp的可能性。
另外，特朗普在今年晚些时候或将率领由数十名CEO组成的代表团访问中国。5月企业利润总额当月同比-9.1%，累计同比-1.1%，前值分别为+3.0%与+1.4%。4月在国补+转出口下工业利润保持良好，5月出现疲软，未来政策有望更加积极。
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